2016年3月29日下午，国际最顶尖的中国金融问题专家、美国康奈尔大学Warren Bailey教授应厦门大学经济学科邀请，作客厦门大学最高级别学术讲座——南强学术讲座，为厦大师生剖析“有中国特色的公司违约”。
本场南强讲座由经济学科周颖刚教授主持，经济学院副院长朱孟楠教授为Warren Bailey授予南强学术讲座纪念牌。来自经济学科的师生及部分业界高管共近150人参加了讲座。
Warren Bailey教授是美国康奈尔大学约翰逊管理学院教授，是著名的国际金融学者、中国金融问题专家，曾担任多家国际权威期刊的副主编、联合主编等，在金融、管理国际权威期刊发表论文50余篇。此次应邀来厦不仅开设专场南强讲座，还将参加于3月31日举行的金融学研讨会，与厦大金融学科的师生围绕中国和国际的金融热点问题展开讨论。
Warren Bailey教授首先阐述了这篇论文的背景及动机，指出在政治上关联的公司更容易获得银行贷款，潜在的政府救助会影响银行的贷款决策，公司违约取决于借贷双方之间的关系，作为“内部债务”，银行贷款能够处理公共债券的问题，银行作为贷款方可以使信贷可获得性变得更容易。
关于为什么要选取中国作为研究对象？Bailey教授指出，近几年中国经济发展十分迅速，银行也随之有了实现社会稳定和转型成现代金融机构的政治压力，违约风险也越来越受到关注，然而对于这样一个新兴的经济体及有趣的公司金融环境，很少有针对中国银行业、违约风险等相关方面的研究。
基于这样的背景，这篇论文选取中国19家最大的银行发放的所有五千万元以上的商业贷款为研究对象，主要研究有政治关联的公司、与银行有实质性关联的公司在违约可能性、后续融资等方面的表现。研究表明，来自政府指定的战略性行业或者国有的公司借款者更容易发生违约，并且违约后通常表现得更差，该现象在五大国有银行和欠发达程度的地区会更严重。然而，尽管存在着潜在预算软约束、中国金融体系发展不完善等问题，作者仍发现了显著的证据表明关联性银行业务对公司是有利的。在得到相关性之后，作者还接着针对在违约过程和中国公司借款者解决违约过程中起作用的因素进行了更详细的检验。作者选取了三个外生事件：2008年11月9日在基础设施、健康、教育和减税上的四万亿财政刺激；2008年5月12日四川地震；2006年8月27日发布的于次年6月1日生效的新公司破产法。这一系列检验进一步证实了之前的结论。这篇论文的研究表明，随着中国经济不断发展，以前计划经济的一些特征仍在持续，但现代有效的银行体系的一些特征已逐渐浮现。
演讲结束后，本次讲座进入到了提问环节。方颖教授、陈海强副教授等多位学者分别提出问题，Bailey教授都一一进行了耐心细致的解答，使得老师们和同学们对这一研究有了更进一步的认识。
( WISE 邓晶晶 2015MA 陈丽琼)
