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国内外期货市场间信息溢出效应的实证研究——基于均值、方差和风险Granger因果关系

Id：2077 Date：20131014 Status：published ClickTimes：
作者洪永淼, 李艺, 陆凤彬, 汪寿阳
正文利用Hong（2001）方法系统检验了中国与国际市场间期货交易的4种信息溢出：均值、方差、10%和5%下跌风险溢出。研究表明，在我们研究的9类期货品种中，8类与国外市场间存在显著的信息溢出效应，而中国小麦期货受CBOT小麦显著的均值溢出影响，其反向信息溢出则不显著。并且，中国加入WTO后，国内外期货交易的联系有所增强，我国的一些期货品种也在国际期货市场中具备了一定的影响力。但总体而言，与国际发达期货市场相比，我国的期货市场仍处于信息溢出影响的弱势地位。
JEL-Codes：
关键词：期货，Granger因果关系，极端风险，信息溢出，GRACH
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